करीब एक पीढ़ी में पहली बार फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स (सरकारी बॉन्ड्स) अपने नाम के मुताबिक काम करते दिख रहे हैं। इसकी वजह अमेरिका में बेंचमार्क रेट्स हो सकते हैं, जो दो साल में 0 फीसदी से उछलकर 5 फीसदी से ऊपर चले गए हैं। इस बीच यह बहस जारी है कि इस साल अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व इंटरेस्ट रेट्स घटाएगा या नहीं। इस बात की भी अटकलें लग रही हैं कि 10 साल के अमेरिकी बॉन्ड की यील्ड 4.5 या 4.65 फीसदी तक जाएगी या नहीं। पिछले साल इनवेस्टर्स ने अमेरिकी सरकार के बॉन्ड्स से बतौर इंटरेस्ट करीब 900 अरब डॉलर कमाए। यह पिछले दशक के औसत का दोगुना था।
Guggenheim Partners Investment Management में चीफ इनवेस्टमेंट अफसर एन्ने वाल्श ने बताया कि फिक्स्ड इनकम इनवेस्टर्स को बढ़ती यील्ड का फायदा मिल रहा है। यह अच्छी बात है। हाल में दो चीजें फिक्स्ड इनकम इनवेस्टर्स के पक्ष में गई हैं। इनफ्लेशन उस लेवल के करीब आ रहा है, जिसके बाद फेडरल रिजर्व इंटरेस्ट रेट घटा सकता है। हालांकि, हाल में 2 फीसदी के करीब पहुंचने के बाद इसमें आ रही कमी पर ब्रेक लगा है। इससे इंटरेस्ट रेट में कमी की उम्मीद अब इस साल की दूसरी छमाही में की जा सकती है।
दूसरा, इकोनॉमी की सेहत अच्छी है। इससे यह संकेत मिलता है कि फेडरल रिजर्व को शुरुआत में इंटरेस्ट रेट्स में ज्यादा कमी करने की जरूरत नहीं है। पिछले हफ्ते फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवले ने ‘इंतजार करो और देखो’ की अपनी नीति दोहराई थी। इस बीच, ट्रेडर्स का मानना है कि इस साल के अंत तक केंद्रीय बैंक दो बार इंटरेस्ट रेट्स में एक-एक चौथाई फीसदी की कमी कर सकता है। इस साल की शुरुआत में रेट कट में छह बार कमी होने की उम्मीद लगाई गई थी।
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इस साल फरवरी में कांग्रेस से जुड़े बजट ऑफिस ने अपने अनुमान में कहा था कि इस साल इंडिविजुअल को होने वाला डिविडेंड और इंटरेस्ट का पेमेंट बढ़कर 327 अरब डॉलर तक पहुंच जाएगा। यह 2010 के दशक के मध्य के मुकाबले दोगुना से ज्यादा है। उसने कहा था कि इसमें हर साल वृद्धि होती रहेगी। सिर्फ मार्च में ट्रेजरी डिपार्टमेंट ने बॉन्ड के निवेशकों को बतौर इंटरेस्ट करीब 89 अरब डॉलर दिए हैं। यह हर मिनट करीब 2 लाख डॉलर के बराबर है।
वॉल स्ट्रीट में ऐसा मानने वाले लोगों की संख्या बढ़ रही है कि शेयरों की कीमतों में उछाल के साथ बॉन्ड और दूसरे फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स पर इंटरेस्ट के रूप में होने वाली कमाई से अमेरिकी लोगों की संपत्ति बढ़ रही है। यह एक्स्ट्रा कैश उनके लिए ऐसे चेक की तरह है, जो आखिरकार इकोनॉमी को सपोर्ट कर रही है। अमेरिकी सरकार बॉन्ड में निवेश के साथ सबसे बड़ी बात यह है कि निवेशकों का पैसा डूबने नहीं जा रहा है।
अब इस बात को लेकर कोई संदेह नहीं रह गया है कि अमेरिकी सरकार के बॉन्ड्स की मांग आगे बनी रहेगी। कम अवधि के बॉन्ड में निवेश करने वाले मनी मार्केट फंड्स का एसेट बढ़कर पिछले महीने 6.1 लाख करोड़ डॉलर पहुंच गया। 2022 की शुरुआत से परिवारों और नॉन-प्रॉफिट सगंठनों का सरकारी बॉन्ड्स में निवेश 90 फीसदी तक बढ़ा है। यह 5.7 लाख करोड़ डॉलर पहुंच गया है।
